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隨著近期醫藥反腐風暴愈演愈烈，解散群、放假、召回代表接受培訓，已經成為國內藥企應對眼前危機的三把斧。據統計，截至8月7日晚，8月至少已有10名醫療領域人士被宣布接受調查。受此消息影響，7月底以來醫藥板塊股價持續承壓，就連國內胰島素龍頭企業甘李藥業也未幸免于難。
此次反腐風暴中，學術推廣會議成為了調查的重點。在近一周的時間里，至少有10個學術會議宣布延期，涉及多省市醫學會，也包括中華醫學會。
而學術推廣正是甘李藥業營銷的重中之重。2022年，甘李藥業銷售費用為10.87億元，占同期收入之比為63.46%，而在銷售費用中公司的市場推廣及咨詢費用又占了64%。財報顯示，截止2022年末，甘李藥業擁有超2000余人的專業銷售團隊，主要營銷人員具備豐富的醫藥行業從業經驗，提供學術推廣服務。而甘李藥業如此巨大的學術推廣主要是用來拓展國家集采之外的40%的院外市場，以彌補集采造成的業績缺口。
對于很多藥企來說，集采是“薄利多銷”的一把雙刃劍，但對于甘李藥業來說，集采似乎已成為“會呼吸的痛”。據悉，甘李藥業的6個產品及相關品規均中標2022年5月落地的胰島素集采，其中有3款產品均以最低價中標，降價幅度超60%。甘李藥業曾在公告中指出，上述6款產品2020年合計銷售額約32.07億元，占營收比高達95.38%；2021年前三季度銷售額合計23.19億元，占營收比為92.66%。集采的大幅降價直接導致甘李藥業2022年營業收入下降52.6%；凈利潤由盈轉虧，同比下降130.25%。
而集采給甘李帶來的負面影響在2023年仍在延續。一季報顯示，2023年，胰島素集采持續推進，甘李藥業銷量增長對銷售收入的影響為7.52億元，而國內制劑產品價格下降對銷售收入的影響為-9.13億元。不過，另一方面，集采也降低了甘李藥業的銷售費率，該項數據從2022年底的63.46%降低至今年一季度的40.27%。
此外，甘李藥業最新發布的2023年半年報預告透露，報告期內實現歸母凈利潤1.2-1.6億元，實現扣非凈利潤1-1.4億元，扭虧為盈；營收雖然暫時沒披露具體數據，但公司提到了營業收入較上年同期增長，其中國內銷售收入和國際銷售收入均大幅增長。不過在利潤表現上，甘李藥業業績預告中扣非凈利潤的最高值1.4億元，仍低于2022年一季度的水平。
在國內市場以價換量的前提下，有分析指出，甘李半年報的扭虧為盈要歸功于海外市場取得突破性進展。今年一季度，甘李藥業旗下產品的國際銷售收入大幅增長192%至3845萬元。今年4月，甘李藥業的甘精胰島素注射液在玻利維亞獲批上市。今年7月，甘李藥業發布公告稱，公司的134萬支3mL規格門冬胰島素注射液和6.7萬支可重復注射筆產品于4月20日成功中標巴西的緊急醫藥招標，已完成首批交付。
不過甘李藥業的對手通化東寶也瞄準了海外市場，據悉，今年1月，通化東寶的人胰島素注射液上市許可申請獲得歐洲藥品管理局正式受理。此外，通化東寶已陸續啟動甘精和門冬胰島素在多個發展中國家的注冊工作。假使胰島素生物制劑的“內卷”從國內卷到國外，留給甘李藥業的利潤空間也將進一步壓縮。
值得注意的是，甘李藥業旗下胰島素產品的國內放量也將直面國際巨頭的正面攻擊。今年5月開始，各地陸續組織胰島素國家集采續約工作，續約中基本都納入了賽諾菲450單位的甘精胰島素。而賽諾菲也在今年6月宣布在北京投資5億元，計劃持續擴大胰島素產品的制造能力。
前有狼后有虎的情況下，甘李藥業只能增加營銷預算。在今年一季報中，甘李藥業表示，未來，公司將會持續提升銷售費用投入效率，做好產品學術推廣工作，更加傾向于向基層市場下沉。只是隨著醫藥反腐深入，這家有著醫藥代表腐敗前科的公司在非集采領域以學術推廣搶占市場份額的策略似乎也要按下暫停鍵，而這對于剛剛扭虧為盈的甘李來說無疑是一個沉重打擊。
