21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 張賽男 實(shí)習(xí)生李好 上海報道

近期，多家面板龍頭公布了上半年業(yè)績，無一不利潤下滑或虧損。

A股方面，深天馬A（000050.SZ）、彩虹股份（600707.SH）、維信諾（002387.SZ）上半年均為虧損，京東方A（000725.SZ）凈利潤下滑超90%。

(資料圖)

其他面板大廠公布的第二季度財報顯示，彩晶、LG Display、友達(dá)、群創(chuàng)皆虧損，三星顯示營收和利潤下滑。

過去一年，一眾面板龍頭因價格下跌而陷入業(yè)績低谷，步入2023年，全球電視終端市場需求依舊疲軟，伴隨著各大面板廠商通過動態(tài)控產(chǎn)，價格才有所反彈。雖然各家上半年的情況仍不容樂觀，但二季度有了回暖趨勢，部分企業(yè)第二季度盈利扭虧。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)研數(shù)據(jù)，2023年7月下旬，電視各尺寸面板價格延續(xù)上漲趨勢，部分顯示器、筆記本面板價格小幅上升。

這是否意味著面板行業(yè)下行周期已至尾聲？相關(guān)面板企業(yè)下半年業(yè)績能否撥云見日？

二季度轉(zhuǎn)好跡象

自2021年下半年開始，以TV面板為代表的大尺寸面板供需發(fā)生變化，面板價格就此開始從高點(diǎn)回調(diào)。2022年全年，群創(chuàng)、友達(dá)、三星、LGD、彩晶、京東方、TCL科技等面板龍頭業(yè)績并不理想。

直到2022年10月，各尺寸電視面板價格才開始止跌。這背后，是一眾面板廠減產(chǎn)、停產(chǎn)、減員等一系列舉措。

進(jìn)入2023年一季度，面板價格迎來了較為明顯的上行信號，但依舊處于現(xiàn)金成本以下。彼時，曾有面板廠商對記者表示，TV面板產(chǎn)線處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)。分析人士則認(rèn)為，下游電視品牌的庫存已逐漸去化完，電視廠商有進(jìn)貨需求去部署春季新品發(fā)布會。

如今，二季度已過，在這個有各大促銷活動加持的階段，相關(guān)面板企業(yè)的業(yè)績進(jìn)一步轉(zhuǎn)好。

京東方日前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2023年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7億元-8億元，扣非歸母虧損15億元-16億元，對應(yīng)第二季度單季度歸母凈利潤4.53億元-5.53億元，扣非歸母凈利潤0.68-1.68億元。這是京東方在連續(xù)3個季度扣非凈利虧損后實(shí)現(xiàn)單季度扭虧為盈。

彩虹股份預(yù)計上半年扣非歸母凈利潤虧損2.5億元-2.9億元，扣非歸母凈利潤虧損3億元-3.4億元，對應(yīng)第二季度單季度歸母凈利潤1.7億元-2.1億元，扣非歸母凈利潤1.4億元-1.8億元。這是其在連續(xù)6個季度虧損后實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

兩家公司在接受以投資者身份致電的21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時均表示，二季度的情況有所改善。“從去年三季度液晶面板的價格不斷在上漲。今年二季度已經(jīng)比一季度減虧很多了?！辈屎绻煞菹嚓P(guān)人士表示，“價格現(xiàn)在還在上揚(yáng)?！?/strong>

大尺寸面板廠商已經(jīng)扭虧，小尺寸面板企業(yè)繼續(xù)虧損。因智能手機(jī)面板價格低迷，中小尺寸顯示屏廠商深天馬第二季度虧損幅度增大，中小尺寸AMOLED廠商維信諾則仍有較大幅度虧損。

深天馬表示，進(jìn)入二季度，中小尺寸顯示領(lǐng)域產(chǎn)品價格承壓，但降幅有在收窄，行業(yè)需求環(huán)比有所溫和回升。

深天馬對以投資者身份致電的21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，“上半年對終端需求影響比較大的是電子消費(fèi)品，包括手機(jī)之類的產(chǎn)品，其需求和價格的情況對公司會有一定影響?！痹撊耸窟M(jìn)一步表示，“雖然價格降幅在收窄，但沒有出現(xiàn)非常明顯的變化，仍需持續(xù)關(guān)注。”

維信諾稱，公司第二季度預(yù)計實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入?yún)^(qū)間為16.56億元至19.56億元，較第一季度增長115%到154%。公司稱未來隨著客戶中高端機(jī)型的上市，預(yù)計公司出貨量及產(chǎn)品收入將持續(xù)提升。并且解釋公司第一季度營業(yè)收入受到影響是由于經(jīng)營策略的調(diào)整，隨著客戶中高端機(jī)型的陸續(xù)放量，公司第二季度營業(yè)收入顯著提升。

以上種種跡象表明，盡管面板行業(yè)上半年業(yè)績?nèi)蕴幱诘凸龋厌尫懦龇e極向好的信號。

京東方就表示，2023年上半年，全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變，終端消費(fèi)需求緩慢復(fù)蘇，半導(dǎo)體顯示行業(yè)在供給端的主導(dǎo)下逐步走出低谷，2023年上半年呈現(xiàn)上行趨勢。

行業(yè)謹(jǐn)慎提升稼動率

相關(guān)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)印證了上述趨勢。

集邦咨詢調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2023年7月下旬，電視各尺寸面板價格延續(xù)上漲趨勢。具體來看，65吋電視面板本期均價為162美元，與前期相比上漲4美元。55吋電視面板本期均價為119美元，與前期相比上漲3美元。43吋電視面板本期均價為63美元，與前期相比上漲2美元。32吋電視面板本期均價為36美元，與前期相比上漲1美元。

而在行業(yè)低谷的2022年9月下旬，上述尺寸對應(yīng)的價格分別為106美元、80美元、47美元、26美元。對比來看，當(dāng)前較低谷已經(jīng)有較為可觀的復(fù)蘇。

Witdisplay首席分析師林美炳在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時點(diǎn)評稱，“從財報來看，行業(yè)普遍不是虧損就是下滑。但從一季度到二季度，其虧損的額度或者降幅在收窄，這說明整個行業(yè)有緩慢回升。但需要注意的是，整體市場并沒有完全回溫，因?yàn)橄掠伟娨?、手機(jī)、PC等還在持續(xù)下滑。這種情況下造成了不少面板企業(yè)還在虧損中。”

來自下游的數(shù)據(jù)顯示，據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys，2023年第二季度全球智能手機(jī)出貨量較一季度跌幅收窄，顯示出改善跡象，但仍同比下跌11%。

下半年的情形將如何演繹？市場各方的態(tài)度仍有所猶疑，觀望心態(tài)占據(jù)主導(dǎo)。

彩虹股份方面表示，“現(xiàn)在的液晶面板價格上揚(yáng)主要是相關(guān)企業(yè)在控產(chǎn)，市場需求從第三方研究報告來看也在回升，但后續(xù)能到達(dá)什么程度，我們也不能判定。”

集邦咨詢最新發(fā)布的報告也顯示，“目前電視面板市場供需已不完全反映真實(shí)的狀況，絕大部分是依賴面板廠過去一年謹(jǐn)慎控制產(chǎn)能的結(jié)果，故下半年仍需重點(diǎn)關(guān)注面板廠稼動率以及終端銷售的變化。”

林美炳則認(rèn)為，“下半年關(guān)鍵階段主要在三季度。三季度的動力來自四季度，包括有雙十一、黑五、圣誕節(jié)的拉動，所以預(yù)計三季度面板行業(yè)會持續(xù)好轉(zhuǎn)，價格會持續(xù)回升至9月份。”

“但四季度就不一定了?！彼f，“四季度終端廠商沒有大的采購需求，因?yàn)橐患径认鄬κ堑?。如果四季度的市場需求能把三季度采購的物料消耗完，就意味著四季度沒有庫存、會重新備貨，那四季度有可能會上升。但目前來看不是那么樂觀，四季度價格更大概率是和三季度末持平?！?/strong>

從面板廠對三季度的態(tài)度來看，相對謹(jǐn)慎。

在7月的一次機(jī)構(gòu)調(diào)研中，京東方就表示，行業(yè)供給方面，由于半導(dǎo)體顯示行業(yè)集中度的提升，行業(yè)競爭格局得到優(yōu)化，面板廠持續(xù)踐行“按需生產(chǎn)、動態(tài)控產(chǎn)、健康發(fā)展”的共識，隨著市場需求的逐步恢復(fù)，“謹(jǐn)慎提升稼動率”。

集邦咨詢亦指出，第三季面板廠在財務(wù)壓力較上半年稍微趨緩，生產(chǎn)意愿高于第二季，但尚未實(shí)現(xiàn)單季轉(zhuǎn)盈的目標(biāo)，仍持續(xù)進(jìn)行生產(chǎn)管控，供需吃緊的情況預(yù)計在第三季緩解，供需比預(yù)估約3.3%，已達(dá)供需平衡區(qū)間。第四季為今年最后沖刺出貨的時間點(diǎn)，倘若部分面板廠轉(zhuǎn)為單季獲利，第四季不排除各面板廠將會面臨生產(chǎn)態(tài)度不一的現(xiàn)象，供需比有機(jī)會上升至3.7%，仍在供需平衡區(qū)間。

那么盈利拐點(diǎn)究竟何時能夠到來？

“三季度末面板行業(yè)能否走向盈利還需要觀察。如果三季度沒有達(dá)到盈利拐點(diǎn)，那可能要到明年二季度才會到來。”林美炳說，“明年二季度下游廠商庫存消化完之后需要采購，這時面板廠商和下游廠商在價格上有博弈的空間?！?/strong>