瑞聲科技(02018.HK)8月24日在香港召開2023年中期業(yè)績發(fā)布會，2023年上半年，瑞聲科技收入為92.2億元（人民幣，下同），毛利率為14.1%，凈利潤為1.50億元，同比大降57.1%。
瑞聲科技近日宣布擬收購著名汽車音響解決方案供應商普瑞姆揚聲器系統(tǒng)(以下稱”PSS“)，此次收購也成為業(yè)績發(fā)布會上最受關(guān)注的內(nèi)容。瑞聲科技CFO郭丹表示，收購是為了加速拓展車載領(lǐng)域布局，釋放協(xié)同效應，最快將于明年初并表。
值得一提的是，根據(jù)港交所今天披露的資料來看，摩根大通于8月21日增持瑞聲科技572萬股，涉及資金8725.92萬港元，持股量增至12.21%。摩根大通發(fā)表報告稱，預計瑞聲科技下半年基本面強勁反彈，主要受IPhone需求穩(wěn)健、Android需求觸底反彈以及光學毛利率穩(wěn)定等因素推動。
(資料圖)
光學業(yè)務實現(xiàn)收入17.7億元
根據(jù)公告，2022年上半年，瑞聲科技收入為人民幣92.2億元，毛利率為14.1%，凈利潤為人民幣1.50億元；經(jīng)營性現(xiàn)金流入為人民幣20.5億元，同比增長43.1%。
對于毛利率下降，瑞聲科技指出，主要由于2023年第一季度全球智能手機市場需求依舊疲弱，以及毛利率相對較低的業(yè)務收入占比提升。
分業(yè)務來看，上半年聲學業(yè)務收入33.2億元，同比減少19.9%。得益于與海外客戶的多年緊密合作，瑞聲科技在其中仍保持了較穩(wěn)定的市場份額，并持續(xù)緊密配合客戶在技術(shù)創(chuàng)新方面的拓展。同時，瑞聲科技還推出集成了全套音頻系統(tǒng)設(shè)計服務聲學解決方案，將通過更豐富的產(chǎn)品組合，在更多元的應用領(lǐng)域為消費者打造卓越的音頻體驗。
光學業(yè)務收入17.7億元，同比減少4.4%。塑料鏡頭方面，6P產(chǎn)品出貨占比已提升至塑料鏡頭總出貨量的10%以上；OIS模組開始量產(chǎn)出貨；WLG玻塑混合鏡頭進展順利，相關(guān)陣列透鏡、柱面鏡和棱鏡首次亮相2023年上海世界移動通信大會。值得關(guān)注的是，VR方面，瑞聲科技3P Pancake光機模塊成功實現(xiàn)量產(chǎn)；在AR領(lǐng)域，瑞聲科技聯(lián)合業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的光波導廠商Dispelix成功開發(fā)出新一代單層全彩光波導鏡片；在工業(yè)鏡頭領(lǐng)域，瑞聲科技在工業(yè)檢測、半導體和生命科學等方面已實現(xiàn)銷售突破。
財報顯示，手機市場方面，第二季度為海外客戶傳統(tǒng)淡季，瑞聲科技通過持續(xù)保障大客戶的穩(wěn)定交付，實現(xiàn)了市場份額的提升。安卓聲學產(chǎn)品方面，瑞聲科技持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品線管理，通過數(shù)字化改造以及項目制閉環(huán)管理提升人效，降本增效顯著。在保持中高價位手機市場地位的同時，推出一系列更高性價比的產(chǎn)品，進一步提升了中低價位手機市場份額以及整體市場占有率。在智能手機市場保持較高占有率的同時，瑞聲科技車載聲學業(yè)務進展順利，目前已獲得多個定點項目，包括整體解決方案、局部揚聲器和調(diào)音等不同類型的項目，覆蓋傳統(tǒng)車企，新勢力以及海外中高端汽車品牌等多類型客戶。
瑞聲科技表示，2023年是公司上市18周年，從上市至今，公司已經(jīng)從一家精密零部件制造商成長為感知體驗解決方案的全球領(lǐng)導者，在聲學、光學、觸感、傳感器及半導體和精密結(jié)構(gòu)件等領(lǐng)域擁有強大的綜合競爭力。未來，公司將持續(xù)穩(wěn)固在智能手機行業(yè)中的市場地位，同時將沉淀30載的各項能力賦能非智能手機領(lǐng)域以探索更廣闊更多元的市場空間。
收購PSS成為業(yè)績發(fā)布會焦點
在業(yè)績發(fā)布會上，擬收購PSS成為最受關(guān)注的焦點。
瑞聲科技介紹，PSS是一家擁有超過50年經(jīng)營業(yè)務經(jīng)驗的高端音響系統(tǒng)的全球領(lǐng)先供貨商，是多元化的全球汽車原設(shè)備制造商的一級供貨商，主要為高端消費音響品牌供應揚聲器以及模塊。公司擬保留PSS的經(jīng)營自主性并進一步鞏固其于高端市場的領(lǐng)導地位，同時逐步實施各種正面升級措施，務求擴大可提供的端對端音響系統(tǒng)的產(chǎn)品種類。公司2021年開始進軍車載領(lǐng)域，而PSS將有助于集團在汽車領(lǐng)域內(nèi)一系列音響解決方案推進，實現(xiàn)公司戰(zhàn)略多元化拓展。結(jié)合公司的現(xiàn)有實力，PSS將使公司能夠在未來更廣闊的市場中處于更有利的增長位置，并憑借技術(shù)優(yōu)勢賦能客戶，為消費者帶來更美好的信息娛樂和感知體驗。
郭丹在回復提問時表示，收購PSS主要出于幾點考慮：一方面是為了更快更好拓展車載業(yè)務。瑞聲科技在車載領(lǐng)域已經(jīng)深耕了至少有2年，本身也已經(jīng)有6-10億的定點項目和規(guī)模。整體來看，車載領(lǐng)域的壁壘比較深，整個行業(yè)周期和智能手機有所不同。相較而言，智能手機一年甚至半年就會迭代，而汽車尤其是歐美的產(chǎn)品周期可能是3到5年，一些新勢力汽車品牌可能會1年半到2年，但總體而言是一個較長的時期。這次收購，雙方在技術(shù)、客戶、運營管理等方面有很好的協(xié)同效應。郭丹稱，從中長期來看，收購PSS的收益不僅僅在于揚聲器，還可以結(jié)合瑞聲科技自身優(yōu)勢，與其他組件和服務(包括音頻的功放和調(diào)音)進行垂直整合，從而提升整體價值量，與其他業(yè)務配合可以釋放出極大的協(xié)同效應。
郭丹透露，PSS業(yè)務最快于今年底或明年初完成，有望在明年上半年并表入賬，其年收入約為4.5億至5億歐元。
摩根大通認為，長期而言，瑞聲科技與PSS并購，有助公司聲學業(yè)務拓展到汽車市場，未來數(shù)年收入將更可觀，也可減少智能手機或個人計算機下行周期影響。
