2023年7月28日晚間，寧波容百新能源科技股份有限公司（以下簡稱“容百科技”；股票代碼：688005.SH）發布2023年半年度報告，報告顯示，容百科技上半年實現營業收入128.94億元，同比增長11.61%；歸母凈利潤3.79億元；扣非凈利潤3.25億元。
今年上半年，鋰金屬原材料價格劇烈波動，鋰鹽在今年2月至4月價格跌幅約70%，在4月至6月價格漲幅約100%，不少鋰電材料企業受上述價格波動影響業績由盈轉虧，容百科技經營同樣短暫承壓，但依然實現收入和銷量同比雙增長，并繼續保持盈利；此外，容百科技進一步夯實三元正極龍頭地位，磷酸錳鐵鋰和鈉電產品商業化進程方面也實現新突破。
市占率持續領跑 三元正極龍頭地位夯實
(資料圖)
根據電池網數據顯示，2023年上半年中國三元正極材料市場出貨量為25萬噸。在整體三元正極領域，容百科技國內三元正極材料市場占有率為18.3%，同比去年上升4.3個百分點，蟬聯第一；細分到高鎳三元市場，容百科技國內高鎳三元正極材料市場占有率超過35%，連續多年保持榜首地位。
目前，4680大圓柱電池、麒麟電池、凝聚態電池等新技術路線持續革新，推動容百科技高鎳及超高鎳正極材料的需求空間進一步擴大。產品開發方面，容百科技超高鎳多晶產品實現百噸級出貨，應用于長續航電池；9系單多晶產品實現百噸級出貨，產品主要供應給海外客戶，下半年出貨速度將進一步加快，預計月出貨量可達千噸級；Ni90高鎳產品已批量供貨衛藍新能源360Wh/kg半固態電池體系，正式應用在蔚來ET7等三款車型。
堅定實施國際化路線 海外產能與客戶開發進展顯著
國內新能源產業經過多年蓬勃發展，產業鏈體系日趨完備，鋰電企業也展現較強的國際競爭力。容百科技國內市占率持續領先的同時，也擁有成熟的海外建設、工程設計等優勢，全球化競爭力正逐步顯現。作為首家在海外建設高鎳正極材料生產項目的中國正極企業，容百科技在韓國已建成2萬噸/年高鎳正極產能和0.6萬噸/年前驅體產能且通過多項生產所需認證，已實現量產出貨。
近日，韓國政府新萬金開發廳批準容百科技在韓國新增建設年產能8萬噸前驅體基地，容百科技圍繞韓國基地開展的正極（含高鎳三元和磷酸鹽）、前驅體和循環回收等一體化布局逐步成型，后續產能釋放將快速響應、全面覆蓋歐美日韓等增長空間巨大的全球新能源汽車市場。
年初至今，容百科技加快海外客戶開發進程，據其最新披露的調研記錄顯示，容百科技上半年與韓國頭部電池企業（LG、SDI、SK等）加速合作，覆蓋產品不限于三元正極，在磷酸錳鐵鋰和鈉電正極材料都有進行全方面合作；除日韓客戶外，歐美客戶也取得了進展，預計明年取得大規模量產。
全覆蓋正極材料路線 加快磷酸錳鐵鋰和鈉電產品商業化進程
伴隨電池技術的推陳出新，正極材料呈現向高能量密度和低成本兩大方向發展，容百科技是行業內少數進行市場全覆蓋的正極材料生產商，通過布局三元正極材料、磷酸錳鐵鋰和鈉電材料實現對高中低端動力電池市場、儲能市場、3C數碼及小動力市場等應用場景的全面覆蓋，此舉有助于實現自身在正極材料行業市場地位的進一步提高。今年上半年，容百科技在提升三元正極材料市場競爭力的同時，繼續加快磷酸錳鐵鋰、鈉電正極材料產品的研發技術升級和商業化進程。
在磷酸錳鐵鋰領域，容百科技有望成為市場上最快、最早實現上車的磷酸錳鐵鋰企業，目前客戶（含二輪、四輪）共計達80多家，上半年累計出貨近千噸，在四輪動力端實現百噸級出貨，預計今年三季度將在動力端開展冬標測試，并在年底實現大規模裝車。新產品新工藝開發方面，容百科技上半年推出新品M6P（高鎳三元和LFMP的摻混材料），該材料瓦時成本比中鎳三元低15%以上，可幫助客戶在純用和混用領域解決相關問題；LFMP正極新一代工藝已被下游客戶鎖定，綜合成本接近磷酸鐵鋰。產能布局方面，容百科技按照下游客戶產品開發進展和需求，以及考慮工藝的先進性等因素進行新產線建設，目前已在籌備新一期LFMP產能基地建設。
容百科技在鈉電正極材料布局方面同樣擁有深厚的技術積淀，主流技術均有覆蓋，目前層狀氧化物陸續批量出貨，聚陰離子處于噸級中試狀態，產品終端應用已能夠覆蓋各個市場（含動力、二輪和儲能），上半年鈉電正極材料累計出貨近百噸。容百科技方面預計，下半年鈉電正極材料在動力電池也會實現一定規模裝車，明后年會在儲能電池方面實現大規模量產。除繼續開發層狀氧化物鈉電正極材料外，容百科技后續會開發低成本的聚陰離子鈉電正極材料并推廣到市場；此外，容百科技還將同步大規模建設產線，通過完善供應鏈建設進一步降低生產成本，以實現鈉電正極材料較大規模量產。
“新一體化”戰略深化上下游合作 多舉措應對原料價格波動
去年以來鋰鹽等核心原材料價格劇烈波動給企業經營帶來巨大風險，因而相關企業在產業鏈的一體化布局與把控也成為核心競爭要素。容百科技從經營和供應鏈兩個方面對庫存進行極致管理；經營方面，容百科技內部有專門的“制造事業部”負責對庫存進行嚴苛管理，嚴格控制生產庫存；供應鏈建設方面，容百科技制定了一系列措施對鋰鹽和鎳鈷等原料的供應進行妥善應對。
另一方面，新能源作為資金技術密集型產業，具有產業鏈長、涉及領域廣泛等特點，容百科技在“新一體化”戰略的指引下，通過不斷深化與上游合作伙伴的戰略合作以及產業投資的方式，向上游供應鏈延伸優化，與現有正極與前驅體產業形成協同。目前，容百科技已與中偉股份、格林美、力勤資源、青山實業、雅保、SQM、贛鋒鋰業、中礦資源等行業頭部供應商簽訂戰略合作協議或建立長期合作關系，合作開發上游關鍵金屬資源，確保關鍵金屬材料穩定供應的同時，協同建立原材料成本競爭優勢。
此外，容百科技計劃以參股投資或自建的方式加快建設電池材料可持續綠色循環回收體系；并通過成立商社對供應鏈開發、集中采購和加工貿易等方面進行統籌管理，進一步提升供應鏈管理能力。
未來盈利能力有望修復 把握行業全球化發展機遇
今年第二季度，受原料價格波動等因素影響，容百科技盈利短暫承壓，但6月以來經營情況迅速恢復，單月出貨量環比增長30%以上，預計目前三季度訂單環比增長 50%左右。近兩年鎳、鋰金屬價格處于高位，導致三元電池成本較高，是磷酸鐵鋰市占率上升的重要原因之一，但隨著金屬原料價格下降和循環回收大規模展開，三元電池成本將逐漸顯現競爭力，今年下半年終端市場需求熱度也有望持續提升，進而帶動三元電池銷量進一步增長。容百科技表示將通過持續加強供應鏈管理、技改工藝升級等降本增效舉措，保持單噸盈利在合理穩定區間。
展望未來，隨著全球“碳中和”進程加快，全球新能源汽車產業正在加速發展，目前國內新能源汽車滲透率已超三成，而歐美滲透率則遠低于國內，擁有廣闊市場增長空間，三元材料在歐美市場也會有更高的市場份額。
此外，《IRA法案》要求鋰電核心材料廠商需在與美國簽訂FTA的國家建廠，韓國已與美國簽訂FTA，并且是美國動力電池及電池材料的主要出口國，容百科技韓國基地生產的產品符合《IRA法案》中關于合格關鍵礦物相關要求，可依托韓國基地深化與北美主流客戶及日韓知名電池企業的合作，加速產品銷往北美、日韓和歐洲等地。另一方面，海外目前沒有合格的鐵鋰廠家，容百科技計劃加速擴建在韓國的磷酸鹽產品產能，可幫助海外客戶直接升級使用磷酸錳鐵鋰產品，同時提升其在海外磷酸鹽市場的份額。（CIS）
