在“雙碳”目標指引下，全球能源結構重塑，風電成為推進能源轉型的重要抓手，疊加風電項目自身經濟性的驅使，風電行業近些年發展迅速。4月28日晚間，全球海上風電龍頭明陽智能發布2022年年度報告。公司2022年實現營業收入307.48億元，同比增加12.98%，實現凈利潤34.55億元，同比增長9.4%；基本每股收益盈利1.59元。此外，公司擬向全體股東每10股派發現金紅，合計派發現金紅利6.91億元。
風電行業景氣度高企，龍頭公司得長期續航
宏觀來看，在全球氣候變暖及能源危機的大背景下，全球各國加快自身能源升級，持續推動能源改革，大力加強新能源的開發利用，“碳中和”已經成為越來越多國家和地區的長期戰略目標。因此，在碳中和目標下需求樂觀，全球風電裝機穩健增長。
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根據GWEC的數據，2015-2021年，全球風電新增裝機從63.5GW增長至93.6GW，CAGR為6.69%。預計2022-2026 年全球風電年均新增裝機111.4GW，2026年風電累計裝機規模將達到1394.4GW。而若想實現本世紀末全球溫升1.5℃以內及2050年凈零排放的目標，2030年的累計裝機規模需要超過3000GW，新增裝機量是2021年的4倍。以2021年新增裝機93.6GW計算，2030年的年新增裝機將達到374.4GW，22-30的CAGR為18%。
與此同時，目前國內頂層設計完善，各地區“十四五”規劃的風電裝機規模也逐漸清晰。根據風芒能源統計，截至2022年12月，全國共有31個省市自治區已明確”十四五”風光裝機規劃，風電規劃的裝機規模達307GW，未來風電發展空間或比預測和想象中來的更廣闊。
作為全球海上風電龍頭，2022年明陽智能實現風機對外銷售7.31GW，同比增長21.14%。結合其2022年營業收入307.48億元、凈利潤34.55億元計算，2019-2022年，明陽智能營收/凈利潤CAGR高達43.1%/69.3%，遠遠領先行業增速。此外，明陽智能的盈利能力不斷提升，在手訂單充足，報告期內，明陽智能風機新增訂單更是達到18.65GW，同比增長66%。新簽訂單量位列全年中國風電整機商風機訂單量排名首位，新簽海上訂單為國內整機商中海上風機新增訂單量之最。
平價時代，把握結構化轉型升級機會
回望新能源產業發展的歷史，推動價格踏入平價，是實現經濟性的重要一環，也是產業規律。
據了解，隨著陸上風電和海上風電的全面平價，明陽智能通過大機型出貨占比提升，與產業鏈協同以及關鍵零部件自供等方式實現成本端的下降，保障盈利能力的穩定性。
從財報中可以看到，明陽智能積極推動全行業風機大型化進程，陸上風機機型單機功率正在以3MW、4MW主力機型向5MW、6MW、7MW、8MW機型推進。海上風機機型單機功率從5.5MW到 6.45MW已經迭代到8MW、11MW、12MW和更高的16MW機型。此外，報告期，明陽智能陸上風電超大機型MySE7.15MW順利下線，并發布了MySE8.5MW陸上機型。海上風電方面，明陽智能MySE12MW海上風機順利下線。尤其是在深海風資源探索方面，明陽智能發布了雙轉子漂浮式海上風電平臺Ocean-X。且多款風機產品接連斬獲行業大獎，在WindpowerMonthly發布的2022年度“全球最佳風機”榜單中，明陽智能MySE6.25-200機型入選“全球最佳陸上風機(5.6MW以上)”第一名。
從產品產銷量來看，3.XMW-5.XMW產品銷售量1280臺，比上年增長17%；6.XMW以上產品銷售量301臺，比上年增長5.24%。同時，明陽智能通過持續推動風機大型化和輕量化，使得風機單位材料消耗量不斷下降，從而進一步降低風機產品的材料成本和制造成本。
此外，明陽智能根據市場需求，充分發揮研發的領先性和風機技術的優越性，在推動機組大型化、輕量化和風電度電成本的下降上加強研發投入，加速向綜合能源解決方案提供商轉型。
整體來看，踏入平價時代，海風項目的經濟性逐漸顯現。無論是海外還是國內，對海風新增裝機的訴求巨大，隨著海風平價降本的推進，海風項目的收益率不斷提升，實際的裝機需求將更為樂觀。明陽智能作為行業龍頭，有足夠的競爭力去保障業績的持續增長。另一方面，明陽智能通過大機型出貨占比提升，與產業鏈協同以及關鍵零部件自供等方式實現成本端的下降，以及綜合能源業務的布局也保障了盈利能力的穩定性。
據了解，目前明陽智能自營電站規模穩步提升，“風光儲氫”一體化布局持續推進。
光伏電站方面，報告期內，明陽智能共實現電站運營收入13.36億元，開工建設廣東陽江 500MW 海上風電項目和海南東方1500MW 海上風電項目；另外，公司內蒙古通遼市開魯600MW風電和配套的345MWh儲能電站已實現部分并網。光伏電池片及組件方面，明陽智能光伏異質結電池片和組件生產線順利投產，鈣鈦礦電池研發也取得了重要突破；儲能系統業務方面，報告期內出貨達到1087MWh，出貨量位居“儲能領跑者聯盟”(EESA)統計的國內儲能系統集成(不含戶儲)行業第九名。隨著明陽智能風光儲氫一體化布局得到進一步完善，結合自身風光儲氫整體電站設計能力，明陽智能風光儲氫協同效應初顯。（內容來源：財聯社）
