券商策略會(huì)各細(xì)分行業(yè)的分論壇，其冷熱局面往往反映出市場(chǎng)對(duì)不同熱點(diǎn)主題的追捧程度。

6月28日，華創(chuàng)證券中期策略會(huì)一張圓桌討論照片引起市場(chǎng)關(guān)注。照片顯示，食品飲料主題論壇中，臺(tái)上嘉賓比臺(tái)下觀眾還要多。

一時(shí)間，市場(chǎng)熱議“消費(fèi)概念人氣低”。據(jù)悉，食品飲料行業(yè)今年以來跌幅排在第八位。不過，也有市場(chǎng)人士表示，這或許是大消費(fèi)見底的標(biāo)志之一。

(資料圖片僅供參考)

對(duì)此，華創(chuàng)證券研究所相關(guān)人士向券商中國(guó)記者回應(yīng)稱，該照片臨近會(huì)議結(jié)束時(shí)拍攝，圓桌開始時(shí)有二十多人參會(huì)。該人士也表示，相關(guān)研究員長(zhǎng)期深耕自己的領(lǐng)域，“只有在行情低迷時(shí)，仍能不自暴自棄堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)研究，才能在行情到來時(shí)積累豐厚前瞻引領(lǐng)。”

業(yè)內(nèi)人士談到，在A股結(jié)構(gòu)化行情背景下，券商策略會(huì)中不同行業(yè)論壇出現(xiàn)冷熱不均的場(chǎng)面，是屬于正常現(xiàn)象。券商中國(guó)記者也注意到，華創(chuàng)證券此次策略會(huì)的其他行業(yè)分論壇較為火爆，部分會(huì)場(chǎng)站滿人。

圓桌嘉賓比觀眾還多

6月28日，華創(chuàng)證券召開2023年中期策略會(huì)。網(wǎng)上流傳現(xiàn)場(chǎng)照片顯示，在“圓桌討論：食品工業(yè)化新趨勢(shì)”環(huán)節(jié)中，會(huì)場(chǎng)上僅有1名觀眾，臺(tái)上則有5名圓桌嘉賓。

場(chǎng)面如此清冷，備受市場(chǎng)關(guān)注。對(duì)此，華創(chuàng)證券研究所相關(guān)人士向券商中國(guó)記者表示，一是涉及“食品工業(yè)化”標(biāo)的本來不多，二是照片拍攝時(shí)間相對(duì)靠后，“圓桌會(huì)議環(huán)節(jié)剛開始時(shí)大約有二十多人，臨近會(huì)議結(jié)束時(shí)，人就慢慢散掉了。尾部最后一兩排其實(shí)還坐著十來個(gè)人，但拍攝的人只拍了前面空蕩的位置。”

根據(jù)券商中國(guó)記者獲悉的“食品工業(yè)化論壇”議程，該分會(huì)場(chǎng)共有3個(gè)主題演講和一個(gè)圓桌。

其中圓桌討論的主題是“食品工業(yè)化新趨勢(shì)”，圓桌主持人為華創(chuàng)證券食品飲料首席分析師歐陽(yáng)予，嘉賓有肉類消費(fèi)研習(xí)社主理人、世界中餐業(yè)聯(lián)合會(huì)中餐工業(yè)化產(chǎn)業(yè)分會(huì)常務(wù)副秘書長(zhǎng)曾目成，美鑫食品創(chuàng)始人凡文險(xiǎn)，李錦記專業(yè)餐飲客戶發(fā)展高級(jí)經(jīng)理陳紀(jì)慶，中歐校友餐飲生態(tài)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)、植時(shí)時(shí)代Greenice創(chuàng)始人曾怡華。

前述華創(chuàng)證券研究所相關(guān)人士表示，研究員對(duì)自己的研究方向有長(zhǎng)期的堅(jiān)持，這次難得請(qǐng)到優(yōu)質(zhì)嘉賓，也希望能從這次論壇中能討論出一些內(nèi)容成果。“只有在行情低迷的時(shí)候，仍能不自暴自棄堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)研究，才能在行情到來時(shí)積累豐厚前瞻引領(lǐng)。”

食品飲料板塊未來景氣度如何？

上述現(xiàn)場(chǎng)照片一出，有市場(chǎng)人士感慨，當(dāng)前A股消費(fèi)板塊行情表現(xiàn)確實(shí)低迷。

Wind數(shù)據(jù)顯示，食品飲料板塊今年持續(xù)下行。截至6月28日，今年以來申萬(wàn)一級(jí)食品飲料板塊跌幅7.21%，在行業(yè)跌幅榜中排名第9位。

那么，華創(chuàng)證券如何看待上述板塊的未來表現(xiàn)？6月12日，該公司研究所食品飲料團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)《白酒：場(chǎng)景復(fù)蘇分化，宴席相對(duì)較優(yōu)——白酒消費(fèi)場(chǎng)景調(diào)研反饋》，在展望全年時(shí)表示，春節(jié)宴席場(chǎng)景表現(xiàn)較好，驗(yàn)證宴席景氣，此后消費(fèi)復(fù)蘇趨勢(shì)雖有放緩，但動(dòng)銷實(shí)質(zhì)不弱。下半年宴席需求依舊景氣，酒企量?jī)r(jià)策略更加從容，業(yè)績(jī)?nèi)杂斜Ｕ希羯虅?wù)場(chǎng)景修復(fù)加快，復(fù)蘇成色更可期待。

該團(tuán)隊(duì)談到，白酒板塊近年走勢(shì)一再證明，在外部不確定、市場(chǎng)過度重于短期趨勢(shì)的環(huán)境下，逆向投資或才是最佳策略。“我們認(rèn)為當(dāng)前板塊估值底部信號(hào)已現(xiàn)，下行風(fēng)險(xiǎn)由業(yè)績(jī)確定性鎖定，酒企經(jīng)營(yíng)規(guī)劃務(wù)實(shí)積極，或許已迎來全年最佳價(jià)值布局期。”

5月21日，該團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)《大眾品：弱復(fù)蘇下的板塊亮點(diǎn)》，其中提到，3月以來經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、微觀需求恢復(fù)均低于預(yù)期，如禮贈(zèng)品類節(jié)后補(bǔ)庫(kù)并未發(fā)生、餐飲人流恢復(fù)明顯但是客單價(jià)承壓。故階段性來看，一方面牛奶、軟飲料等低價(jià)高頻品類需求韌性更佳，另一方面量販零食、鎖鮮裝等提供更高性價(jià)比的品類放量較好。展望全年，經(jīng)濟(jì)逐步回暖趨勢(shì)在，二季度起低基數(shù)下有望逐季改善，且近期股東會(huì)調(diào)研反饋企業(yè)信心和動(dòng)作增多，當(dāng)下板塊充分回調(diào)后，多數(shù)公司股價(jià)已回落至去年11月疫情防控優(yōu)化前的水平，布局機(jī)會(huì)逐步來臨。

部分行業(yè)論壇受追捧

多名券商人士表示，研究所策略會(huì)中有的會(huì)場(chǎng)爆滿有的清冷，是正常現(xiàn)象。這與當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)分布密切相關(guān)。

上海一名業(yè)內(nèi)人士回憶5月參加的券商策略會(huì)時(shí)表示，彼時(shí)有券商策略會(huì)討論“中特估”話題，場(chǎng)面十分熱鬧，而酒店同層樓中另有券商研究所召開“人工智能”話題，參會(huì)的人就比較少了。據(jù)悉，AI行情炒作主要集中在一季度，5月AI行情有所回調(diào)。

華創(chuàng)證券此次中期策略會(huì)也有類似情況，除去上述食品飲料行業(yè)外，部分行業(yè)論壇備受投資者追捧。

根據(jù)記者獲悉，華創(chuàng)證券中期策略會(huì)共有13個(gè)主題論壇，邀請(qǐng)逾400家上市公司企業(yè)高管，線下參會(huì)人數(shù)超1300位。

從記者獲得的活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)照片來看，整體上，參會(huì)人員十分踴躍。前述華創(chuàng)證券研究所相關(guān)人士表示，基本上，上市公司交流現(xiàn)場(chǎng)都爆滿，門口都站滿人。

記者注意到，有一場(chǎng)分論壇涉及有關(guān)美股AI龍頭英偉達(dá)的分析，現(xiàn)場(chǎng)就有不少參會(huì)人員參與熱烈討論。這與前述“食品工業(yè)化”論壇現(xiàn)場(chǎng)形成鮮明對(duì)比。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

校對(duì)：祝甜婷

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